开平二年（公元908年）正月，李克用病死，李存勖于同月袭晋王位。办完丧事，他就设计捕杀了试图夺位的叔父李克宁，并率军解潞州（今山西上党）之围。李存勖的用兵之奇使梁太祖朱全忠大惊，他说：“生子当如李亚子，克用为不亡矣！至如吾儿，豚犬耳！” 李存勖的军事天才勿庸质疑，《旧五代史》作者薛居正曾经评价李存勖：“以雄图而起河、汾，以力战而平汴、洛，家仇既雪，国祚中兴，虽少康之嗣夏配天，光武之膺图受命，亦无以加也。”
李存勖在达到人生高潮的时候，却突然从军事天才变成了政治白痴，“忘栉沐之艰难，徇色禽之荒乐。
灭梁之前可以说是一代明君，善骑射，敢打敢拼，高邑，魏州之战更是打的梁军丢盔弃甲忘风而逃，虽然有失误，但是不得不承认是一个好的开国之主，
灭梁之后亲小人，远贤臣，昏庸无能。李恢复弊政，搜寻唐旧臣，苏循阿谀奉承，让他领河东副节度使，仿唐旧制建立百官，选豆卢革、韦说、卢程做宰相，狼狈为奸愚蠢无知，目空一切，为所欲为，所以政治腐朽。重用伶官宦官军中怨恨，坊间大乱，抢魏军妻女，痛恨不已，极为不满，而又赏罚不分，骄傲自满，不赏功臣，又用伶人做刺史，鲁莽行事，一意孤行。任孔谦为租庸使，天下人心大乱。
李存勖会拼尽全力打下一个江山，却不懂得如何守住一个江山。926年三月，时任后唐蕃汉内外马步军总管的李嗣源趁镇压叛乱时造反，不服皇帝李存勖的统治。李存勖亲率部分军队去征讨李嗣源，但在路上，许多士兵都跑进李嗣源的阵营里，同时，李嗣源又占据了大梁，李存勖只好返回洛阳，准备联合他的长子魏王李继岌西征归来会兵一处，再进剿李嗣源。想不到的是，就在四月一日这一天，兵变发生了。
李存勖亲自率军赶去扼守汜水关，倒要看看是谁在造反，只见他的亲兵领导人郭从谦正领着他的亲兵向他冲来。郭从谦本是一戏子，因为嗓子好，所以被热爱戏曲的李存勖收留。李存勖见此人不但能唱，还能打，就让他做了亲军领导人。郭从谦造反其实是没有任何目的的，用今天的话来说就是太任性。李存勖数落了戏子一通，就一马当先，带领侍卫冲杀过去，在乱战中，拥有多年征战经验的李存勖却被射伤了，正中其面门。侍卫急忙跑进宫里跟刘皇后说了这件事。这位刘皇后正在收拾财宝，准备逃跑，听说丈夫中了箭，也不去探望，只端了一碗乳浆，叫侍卫给丈夫喝。结果，李存勖喝完这碗乳浆后，就一命呜呼了。