这时，一个历史性的机遇来临了。公元221年，汉献帝被自己亲姐夫曹丕给废了，汉室江山就此落幕。刘备闻讯，大哭一场，然后在蜀中称帝，这就相当于在证券交易所“挂牌上市”了。当皇帝有年号，上市有代码，当然，上市以前要优化公司治理结构，比如规范股东会、董事会和监事会等机构。刘备自己做了皇帝（董事长），拜诸葛亮为宰相（总经理），封了五虎上将（副总经理）：关羽、张飞、赵云、马超和黄忠。“称帝”以后，刘氏集团得以名正言顺地招兵买马、开疆扩土，这相当于上市后圈了一大笔钱，实力大增。可惜天不假年，刘备只当了两年皇帝，就撒手西去，传位给“二代”刘禅接班。
诸葛亮辅佐幼主，继续汉室中兴伟业，于是有了“七擒孟获”和“北伐中原”。为什么要“七擒”？主要原因是孟获的辖区属于瘟瘴之地，地势险要，民风彪悍，难以管理。在中国，能当好一个省长，却未见得能当好一个村长。
面对这样的“地方”，刘氏集团可以以武力征服，但强势控股后却派不出一个合适的总经理。于是，权衡利弊后，决意运用攻心为上的策略：待孟获心服口服后，请他继续做总经理，诸葛亮做执行董事，刘禅做董事长。
北伐中原却没那么容易，六出祁山皆败，“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”。诸葛亮死后，蜀中无大将，廖化当先锋。最终，魏于公元263年灭西蜀，刘氏集团在“上市”42年后最终清算破产。应验了中国的一句老话：穷不过三代，富不过三代。
什么是资本运营？从刘备28岁联手关张创业，到74年后的魏灭西蜀，此间经历了原始积累、对外融资、并购扩张、挂牌上市、二次创业和最终的重组破产，这个过程就是资本运营。