钨砂的丰厚利润引起了广东军阀陈济棠的觊觎。1932年6月，粤军调集6个团的兵力向大庾集中，企图占据赣南。7月初，彭德怀指挥红三军团首先在大庾东北击溃粤军4个团，粤军退守大庾。林彪的红一军团攻占南雄以北梅岭关。粤军五个师分别由韶关、信丰向大庾、南雄急进，企图从南北两个方向合击红军。红军向南雄以东水口方向截击，击溃粤军第4师两个团，迫其余部退守水口。随后红军对水口发起总攻，击溃粤军10个团，迫其退守南雄。
南雄水口之战，使陈济棠知道了红军的厉害。中共出于统战考虑，主动从韶关、大余和南雄撤兵，并遣返了上万粤军俘虏。经此恩威并施，陈济棠改为与红军合作。他消极应付蒋介石的“围剿”苏区部署，南线渐趋稳定。中央苏区第四次反“围剿”获胜后，进入全盛时期，总面积达8.4万平方公里，控制了大部分赣南钨矿资源。
在蒋介石对苏区进行全面经济封锁时，中共和陈济棠的部队达成钨砂交易秘密协定，将国民党对苏区的经济封锁撕开一个口子。当时苏区的土特产都无法出口到白区，盐、粮食、布匹等物资也无法进口。唯独钨砂能通过陈济棠的部队向广东出口，并且还能卖个好价钱。当时100斤钨砂能卖52块银元，从1932年到1934年10月红军长征前，钨砂贸易总计创造了620万元的财富，对维持苏区政府的运作和养活十万红军，抗拒国民党对苏区的围剿和经济封锁起到了重要作用。
毛泽东1933年8月12日在赣南17县经济建设大会上做的《粉碎五次“围剿”与苏维埃经济建设任务》报告中，强调了商业贸易工作的重要意义：“一方面把苏区多余的粮食，有计划的（不是无限制的）运输出口，卖得高价，不受奸商的中间剥削，从白区换得现洋，购买必需品进来。努力去发展农业生产与手工业的生产，使明年的收成更加增多。使钨砂、木头、樟脑、纸张、烟叶、夏布、香菇、薄荷油种种特产恢复过去的产量，并把它们大批输出到白区去。比如钨砂，就是一种很有希望的工业，因为帝国主义军事工业的需要，这个钨砂出口是有极大希望的。我们要准备几千几万人去开钨砂矿。”（在编辑《毛泽东选集》第一卷时，把这个报告改名为《必须注意经济工作》，这些话都被删去了——作者注）