1990年4月7日，台湾加权股价指数下跌612.45点，创下了台湾股市最大的跌幅，台股由此跌破了一万点，两个多月后，股指就跌破了五千，如此恐怖的跌势直到10月1日才止住，这距离同年初台湾股指达到了历史最高峰的时候，仅仅过去了八个月。
资料图
凤凰卫视3月4日《腾飞中国》，以下为文字实录：
何亮亮：1990年4月7日，台湾加权股价指数下跌612.45点，创下了台湾股市最大的跌幅，台股由此跌破了一万点，两个多月后，股指就跌破了五千，如此恐怖的跌势直到10月1日才止住，这距离同年初台湾股指达到了历史最高峰的时候，仅仅过去了八个月。
仅1990年一年间，台湾股指就从12495.34点跌到了2560.47点，跌幅高达了79.5%，超过了三万亿的新台币市值，就此蒸发，究其原因，灾难的祸根埋藏在早年间台湾股市繁荣的表象下，七八十年代，台湾当局实施的出口导向政策成效卓著，使台湾对美贸易顺差迅速扩大，为了扭转局面，美国随即对台施压迫使长期对美元汇率稳定的新台币升值，吸引了大量的国际投机资金，即所谓的“热钱”进入台湾，导致社会闲置资金猛增，之后流入了高风险，高回报的股市，然而同一时期，台湾上市公司的数量却增加缓慢，从1985年到1989年，全台上市公司仅从127家增加到了181家，总市值增加不过是97.4%，然而成交总额却暴涨了12914.5%，股市转手率之高世所罕见，另一方面由于台湾的国际地位比较特殊，使台股对于国际形势的变化极为敏感，1990年8月，海湾战争爆发，国际油价飞涨，刚刚趋于稳定的台股在一个月内又下挫了2000点，到了九十年代，台湾的经济增速已经放慢，这使得股市的疯涨显得尤其反常，正如当时分管台湾中华基金的经理江平所言，“没有哪个市场能永久地背离其经济和金融的基本面”，为了救市，台湾当局也曾经多次出手干预，1990年9月，台湾政府首次动用劳工退休基金，购买股票以稳定股市，对于上市公司过少的问题，1988年1月，台湾证券管理委员会第三次修订了“证券交易法”，引入了股票发行注册制，这意味着公司申请发行股票的时候，政府只作形式上的审查，而将审核和判断股票价值等实质性的权利，交还给了公司和市场。