从前，有一个好心的裁缝和一个罗锅金匠，他们结伴旅行。他们走啊走啊，当太阳落山的时候，终于来到一座山脚下。这时，从远处传来一阵歌声，这歌声虽然奇怪，但却十分悦耳。
他们寻着歌声，很快就来到了山顶。借着月亮的余辉，他们看到在不远处，有一群小矮人，正手拉着手，围成圈儿，载歌载舞呢。裁缝和金匠惊叹地说：“哇!他们是多么快乐啊!”
就在这时，站在圈儿中间一位老人，捋着花白胡子，向他们招了招手，而其他的小矮人们则“唰”地一下子散开了，让出了一个小口子。
金匠背着他的大罗锅，大胆地加入了小矮人的圈子。而裁缝则有些迟疑，但看到所有的人，都玩得那样开心，便也鼓起勇气走了进去。他刚一走进去，舞圈就合拢了，舞蹈又开始了。
跳了一会儿，老人突然从腰间抽出一把锋利的刀，向裁缝和金匠走去。俩人一看吓坏了，哆哆嗦嗦地说：“你要干什么?”可是，老人没说话，抓住金匠和裁缝，就把他们的头发和胡子剃了个精光。
裁缝和金匠害怕极了，以为接下来老人会杀了他们。可奇怪的是，老人却友好地拍了拍他们的肩膀。就在此时，他们突然感觉到，老人的手掌里有一股神奇的力量，这股力量让他们感受到了全体小矮人的友好。
随后，老人指了指一边的煤堆，和蔼地说：“用煤装满你们的袋子吧”。裁缝和金匠对视了一下，虽然很是疑惑，但还是照着老人说的做了。装满煤后，裁缝和金匠便向小矮人告别了。
裁缝和金匠走啊走，准备找间小屋休息一下。他们刚走进山谷，附近僧院的钟声就“咚咚咚”地敲响了十二下，远处小矮人的歌声一下子就消失了，整个山谷顿时变得静悄悄的。
两个人加紧脚步，终于来到一家小旅店。他们倒在草垫床上，呼呼呼地就睡着了。他们实在是太累了，甚至忘了把身上的袋子拿下来。
睡了没多久，他们就觉得身上沉甸甸的。金匠喘着气说：“怎么这么重呀。” “是呀，我都喘不上气了。”他们说着，便把手伸进袋子，“天啊!”他们惊叫着，袋子里装的竟然不是煤块，是金子!