从前，有个男子，膝下抚养了三个儿子。最小的那个儿子叫做小傻瓜，经常受到另外两个儿子的嘲弄取笑，总是遭人白眼。
有一次，大儿子要去森林里砍柴，母亲让他带上一块美味的大蛋糕和一瓶葡萄酒，怕他饿着，渴着。
走到森林后，他遇见了一位白发苍苍的小老头儿。小老头儿向他道了一声好，然后对他说：“把你袋子里的蛋糕给我一小块儿，再给我一口酒喝吧。我又饥又渴，实在难忍啊。”
自私的大儿子回答说：“我干嘛要把我的蛋糕和葡萄酒给你呢？给了你我吃啥喝啥？你快给我滚开！”说完他白了小老头儿一眼，就自顾自地走了。
随后，他开始砍树。砍了一会儿，他一斧下去没有砍到树上，却砍伤了自己的胳膊，于是只得回家去包扎了。
接着，二儿子要去森林砍柴，母亲像对待大儿子一样，让他带上一块大蛋糕和一瓶葡萄酒。他同样碰到了那个白发苍苍的小老头儿，小老头儿恳求给他一小块蛋糕和一口酒。二儿子却粗暴地说：“我绝不会把吃的喝的给你，却让自己忍饥挨饿。”小老头儿可怜巴巴地伸着两手站在那里，他睬也不睬，扬长而去。他也受到了同样的报应——斧子没有砍在树上，却砍伤了自己的腿，只得被抬回家去。
这时，小傻瓜对他父亲说：“爸爸，让我去砍柴吧。”
他父亲回答说：“你看，你两个哥哥去砍柴，把自己都砍伤啦。你从来没有砍过柴，一点儿也不会呀，就别去啦。”
可是，小傻瓜却一个劲儿地恳求父亲，最后父亲只好答应了。
母亲让他带上一块在炭灰里烤的面饼子，还有一瓶酸啤酒，做为午饭。
他来到森林，也遇到了那个白发苍苍的小老头儿，小老头儿向他问候了一句，然后对他说，“把你的饼子给我一点儿吃，再给我一口酒喝。”
小傻瓜回答说：“坐下吧，可我只有一块在碳灰里烤的饼子和酸啤酒，你要是不嫌弃，咱们就一块儿吃吧。”
于是，他俩坐了下来，可是当小傻瓜拿出那块碳灰里烤的饼子时，饼却变成了一快大蛋糕，酸啤酒也变成了上好的葡萄酒。
他俩吃喝完了之后，小老头儿对他说：“你心肠真好，把午饭和我分着吃，我要好好回报你。那边有一棵老树，去把它砍倒，在树干中你会找到宝物的。”